想靠保費融資賺大錢?加息風險你要知

在早年低息環境下,不少人都會透過保費融資來購買儲蓄保險/保單,以銀行或財務機構的貸款(槓桿)來倍大本金,藉此增加投資回報來賺大錢。但時移世易,聯儲局不斷加息以遏止通脹加劇,不少香港的銀行亦紛紛跟隨加息步伐,令不少人大失預算,很多保費融資產品隨時面臨泡沫爆破風險。Cashing Pro今天便以例子分析保費融資的好處,並談談保費融資的潛在風險及中伏位,幫大家睇清形勢,小心中伏! 

何謂保費融資 

所謂保費融資(Premium Financing),普遍是指投保人投保一筆過繳付的大額儲蓄保險,再將保險保單抵押給銀行或財務機構,以借貸來倍大回報(又稱為槓桿效應),藉此提升回報。 

適用於「保費融資」條件的保單需符合以下條件: 

  • 一筆過繳付保費的保單 
  • 首日退保價值(Day 1 surrender value)要夠高,通常是 80% 或以上 
  • 由信譽良好的保險公司發出之保單 

保費融資的好處 

保費融資不但可以讓投保人以較低的本金購買大額保單,借著槓桿獲取更高回報,更可保留資金作其他投資用途,大大增加資金的流動性及靈活性。貸款期內只需繳交利息即可,降低每月供款的壓力。此外,保費融資的申請過程較投資物業簡單,且成本較低,如無需印花稅等。 

保單年度  經保費融資倍大後的保單  投保人使用保費融資的結果 
  已繳保費  退保價值  投保人自付保費  累計貸款利息  淨退保價值  退保
淨利潤/虧損 
1  $600  $540  $100  $10  $40  -$70 
2  $600  $618  $100  $20  $118  -$2 
3  $600  $660  $100  $30  $160  $30 

舉個例子,投保人於購買保單時需一筆過繳付保費$100萬,待保單於第3年期滿時可取回$110萬。他以$600萬購買這張三年期滿的儲蓄壽險保單,但他將保單抵押給一間財政機構,獲貸款額$500萬,自己支付$100萬。假如貸款年利率為2%,投保人每個月只需償還以單利息計算的利息,本金於三年期滿時償還。使用保費融資後(6倍槓桿倍大回報),投保人於保單期滿時的淨利潤則由$10萬倍大至$30萬港元。 

保費融資的潛在風險 

不過,保費融資也要小心中伏。保費融資的貸款合約通常訂明利率可隨市況波動,或財務機構有權調整貸款利率。如美國持續加息;或財務機構突然提升貸款年利率,借貸成本有可能會急速上升,大幅蠶食保費融資的利潤(貸款利息與保單回報的差額),甚至轉盈為虧,而槓桿效應(銀行及財務機構的貸款)更會將虧損同時放大。 

另外,假如保險產品屬分紅保單,即包含「保證利益」和「非保證利益」部分,假如保險公司派發的非保證利益未合預期,就算借貸成本不變,保費融資的回報也會受到影響,甚至可能導致虧損。因此,保費融資的潛在風險實在需要留意,如投資者打算在目前加息前景未明朗時進行保費融資,或需三思而行,小心中伏。 

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